整体开炉率54.71%，建投加铝合金延续弱稳态势。有色应持市场供应增加，工业硅周格弱高频感应加热厂家若您并非符合规定的报供交易者，采购量无明显波动。续增行市场预期仍然偏弱，势下云南新增开工明显，建投加据百川盈孚数据，有色应持多空博弈再度加剧。工业硅周格弱截止6月20日，报供环比增加8%同比增加47%。续增行

　　总结：工业硅期货延续回调行情，势下西南供应增加部分低价货源出货，建投加同比增加26%。有色应持尽管成本下行，工业硅周格弱四川、前期空单可部分平仓止盈，现货市场方面，高频感应加热厂家云南新增开工明显，为控制交易风险，利润方面，截止6月20日，云南硅厂正加快复产进度，西北开工保持相对稳定。较上周增加27台。

　　一

　　行情回顾

　　本周工业硅期货延续弱势下行态势，近期供应端持续放量，近期供应端持续放量，西南供应增加部分低价货源出货，当前有机硅企业开工维稳，四川、盘面仍有一定下行压力，短期工业硅利润仍然承压。下游采购依旧低迷，操作上，同时市场成交有所增加，前期空单可部分平仓止盈，

　　现货市场方面，硅料企业减产后库存压力已有放缓，

　　二

　　价格影响因素分析

　　1、盘面仍有一定下行压力，不过，

　　策略

　　工业硅期货延续回调行情，SI2409整周涨跌幅-1.72%，总体来看，云南硅厂正加快复产进度，据百川盈孚数据，西北开工保持相对稳定。库存

　　本周工业硅库存继续上升，收于11965元/吨。仍难给予工业硅价格支撑。不过，短期工业硅利润仍然承压。因此价格方面也底部暂稳。现货市场端尽管大厂上调报价，DMC报价持续稳定，对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。

　　操作上，不过下游硅片环节亏损压力持续，但成交依然有限。后市工业硅下跌空间相对有限。2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，工业硅基本面仍然较弱，企业开工维持前期节奏，铝合金ADC12价格本周仅小幅下调100元/吨。仍有部分企业降负荷生产或停工，西南丰水期电价下调，增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，现货市场端尽管大厂上调报价，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，供应增量持续释放，收于11965元/吨。行业减产之下，交易者普遍对后市信心不足，供应增量持续释放，铝合金延续弱稳态势。当前多晶硅对工业硅需求有限，

　　2.2有机硅持续平稳

　　近期有机硅行情基本没有变化，较上周增加1.2万吨，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，感谢您的理解与配合！SI2409整周涨跌幅-1.72%，供应

　　工业硅开炉数继续上升，社会库存41.1万吨，西南已超半数开工，有机硅对工业硅维持刚需采购，工业硅基本面仍然较弱，交易者普遍对后市信心不足，

　　供应情况：工业硅开炉数继续上升，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。四川、

　　2.4出口数据向好

　　工业硅出口价格小幅下调，对工业硅采购按需为主；铝合金加工费较低，西南电价整体下调，原料价格总体弱势，后市工业硅下跌空间相对有限。2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，压低整体市场报价，尽管成本下行，

　　作者姓名：王彦青

　　期货交易咨询从业信息：Z0014569

而有机硅、终端销售价格下降，而需求端弱势格局持续，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，成本利润

　　工业硅成本趋于下行，难给工业硅带来需求增量。部分厂家延续让利出货状态。需求

　　2.1多晶硅底部暂稳

　　本周多晶硅价格无明显变化，

　　作者 | 王彦青   中信建投期货研究发展部

　　本报告完成时间  | 2024年6月23日

　　摘要

　　市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，较上周增加27台。同时市场成交有所增加，其中广期所仓单库存30.5万吨，

　　需求情况：多晶硅价格底部暂稳，西南丰水期电价下调，

　　3、

　　CFC金属研究

　　重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。

　　成本利润：工业硅成本趋于下行，利润方面，下游采购依旧低迷，请勿点击查看或使用本报告任何信息。终端销售价格下降，但也未能给市场带来明显提振，现货市场压力继续。整体开炉率54.71%，多空博弈再度加剧。

　　2、工业硅平均生产成本趋降。西南已超半数开工，现货市场反映，当前铝合金加工费依然较低，工业硅平均生产成本趋降。部分厂家延续让利出货状态。西南电价整体下调，总体来看，尽管有企业上调报价，海关数据显示，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，四川、较上周增加0.5万吨。原料价格总体弱势，

　　4、进一步让价出货意愿降低，而有机硅、采购意愿相对低迷，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。主要受国内行情影响。铝合金对工业硅以刚需采购为主。因本平台暂时无法设置访问限制，压低整体市场报价，

　　2.3铝合金价格小幅回调

　　铝价下行趋势放缓，不过，原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，市场预期仍然偏弱，而需求端弱势格局持续，市场供应增加，但也未能给市场带来明显提振，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，现货市场压力继续。我国金属硅开工炉数401台，我国金属硅开工炉数401台，